中金:端午节后A股走势或震荡为主

时间：2025-06-03人气：作者：小编

中金:端午节后A股走势或震荡为主

中金公司：关注端午节后市场走势

端午节期间，哪些热点值得市场关注？

端午节前，A股市场整体持续震荡，成交量萎缩，资金快速切换投资风格，并未出现持续的热点。一方面，由于国内外不确定性因素较高，市场仍在等待更明确的政策措施或基本面改善；另一方面，受前圣诞季影响，投资者风险偏好逐渐下降。我们总结了端午节假期影响市场的主要国内外事件如下：

美国外交政策不确定性再次上升，影响全球产业链和经济增长预期。具体而言：

1）特朗普宣布将从周三起将钢铁和铝的关税提高一倍。5月30日下午，在一家美国钢铁公司门前的集会上，特朗普宣布将美国钢铁进口关税从目前的25%提高到50%，以保护国内钢铁行业。他随后在社交媒体平台上发文称，将从6月4日起将钢铁和铝的进口关税从25%提高到50%。欧盟随后宣布，准备在5月31日采取反制措施，包括美国最新上调的关税。如果双方未能达成协议，现有和新的反制措施将于7月14日生效，不排除提前启动的可能性。

2）中美贸易谈判反复。中国商务部发言人近日表示，日内瓦经贸会谈后，美方接连出台一系列针对中国的歧视性限制措施，包括公布人工智能芯片出口管制指南、禁止向华出售芯片设计软件（EDA）、宣布吊销中国学生签证等，加剧了双边经贸关系的不确定性和不稳定性。外媒报道称，特朗普政府计划扩大对中国科技产业的限制，并对受制裁公司的子公司实施许可要求。

3）“大而美国法案”改变了美国外资的税收规则。上周众议院通过的特朗普税收和预算法案，在《国内税收法典》（IRC）中增加了第899条，允许美国对其认为税收政策严格的国家的公司和投资者征收额外税款。根据该条款，美国将提高来自所谓“不公平税收”国家的投资者的美国收入税率。现行税率第一年将提高5%，之后每年增加5%，最高可达20%。这项规定可能会抑制外国投资者购买美国资产的热情，并加剧美国的双赤字压力。

特朗普的预算提案引发了人们对美国违约的担忧。联邦预算委员会警告称，特朗普的预算提案将在未来十年使美国国债增加约3万亿美元。早在今年3月，美国国会预算办公室就表示，即使没有新的立法出台，未来几年美国债务与GDP之比也将超过上世纪40年代的峰值。市场对财政可持续性的担忧加剧。6月1日，美国财政部长贝桑特公开宣称“美国永远不会违约”，以稳定市场预期。

地缘政治风险加剧。1）乌克兰无人机近期袭击了俄罗斯多个军事空军基地，包括位于东西伯利亚腹地的贝拉亚军事基地。2）据美国情报部门称，以色列正在准备袭击伊朗核设施，包括进行空中演习和调动空中弹药。[8] 中东地区冲突出现新一轮升级的迹象。

国内旅行正在稳步增长。 2025年5月31日至6月2日（端午节期间），预计全社会城际客运总量6.57亿人次，日均2.19亿人次，同比增长3.0%。其中：轨道交通客运总量4710.8万人次，日均1570.27万人次，同比增长3.0%。

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